Uskaltaisitko sijoittaa tässä tilanteessa?

Tulikiven Q1/2021 tilauskanta kasvoi 18,2 % (4,4m€ -> 5,2 m€), mikä lupaa Tulikiven Q2/2021-liikevaihdoksi historiallinen tilauskannan kehitys ja vahva tilausvirran kehitys huomioiden 9,2 m€:n liikevaihtoa (liikevaihto kasvaisi Q2/2021 24,3%:a).

5.5.2021 posarissa luvattiin vuoden 2021 liikevaihdon kasvavan 29,2 m€ -> 31-33 m€, eli vain 6-13 %:a, joten seuraava posari tullee ennen juhannustansseja.

Tulikiven liikevaihto (v/v)

Q3/20 6,9 m€ (+5,3%)

Q4/20 9,1 m€ (+3,5%)

Q1/21 6,5 m€ (+12,7%)

Tulikiven tilauskanta (v/v)

Q3/20 4,0 m€ (+5,3%)

Q4/20 3,2 m€ (+10,3%)

Q1/21 5,2 m€ (+18,2%) !

Tulikiven tilausvirta (v/v)

Q3/20 7,9 m€ (+9,7%)

Q4/20 9,1 m€ (+5,8%)

Q1/21 8,8 m€ (+20,5%) !

Tulikiven käyttökate (rullaava 12 kk):

Q4/18 4,9 %

Q1/19 5,3 %

Q2/19 5,2 %

Q3/19 6,6 %

Q4/19 8,7 %

Q1/20 9,4 %

Q2/20 10,1 %

Q3/20 12,1 %

Q4/20 12,4 %

Q1/21 13,8 %

Pientalojen rakennusluvat (muutos verrattuna edellisen vuoden vastaavaan kuukauteen)

11/2020 +45%

12/2020 +16%

1/2021 +1%

2/2021 +18%

3/2021 +27%

"Omakotirakentamisen suosio räjähti. Pientaloteollisuus PTT ry:n johtaja Kimmo Rautiainen kertoo, että sen jäsenyritysten uusien talokauppojen määrä kasvoi viime vuoden neljännellä neljänneksellä huimat 59 prosenttia. Numerot vuoden 2019 loppuun verrattuna ovat niin kovat, ettei Rautiainen ole k o s k a a n a i e m m i n nähnyt vastaavaa hyppäystä."

https://www.mtvuutiset.fi/artikkeli/omakotirakentamisen-suosio-rajahti-…

Suora lainaus Tulikiven tilinpäätöstiedotteesta 5.3.2021:

"Kotimaassa loppuvuonna vilkastunut talopakettien myynti lisää Tulikivi-tuotteiden toimituksia tyypillisesti noin puolen vuoden kuluttua talopaketin hankinnasta."

https://www.tulikivi.fi/tekstit/pr/doc/2020/Tulikivi_Tilinpaatostiedote…

Tulikiven tehtailla pitää kiirettä. Tulikiveltä saatiin posarit 18.12.2020 ja 5.5.2021. Ei kahta ilman kolmatta, joten eiköhän tässä seuraava posari saada ennen juhannustansseja.

Moni miettii, löytyisikö pörssilistalta uutta Tecnotreen kaltaista "ten baggeriä", eli 10-kertaistujaa. Dovre on hienosti noussut, mutta on jo kallis. Alla pörssilistan markkina-arvolla mitattuna 16 pienintä firmaa reaaliaikaisilla osakekursseilla ja edellisen 12 kuukauden rullaavilla EV/EBITDA-luvuilla (yritysarvo/käyttäkate). Edullisimmat firmat 12kk rullaavalla käyttökatteella ovat Reka, Martela, Tulikivi ja Wulff, jotka tekevät 5-7-vuodessa markkina-arvonsa verran käyttökatetta. Tulikiven ja Wulffin käyttökate on ollut kasvussa viimeiset seitsemän kvartaalia, mutta Rekan ja Martelan käyttökate heittelehtii kvartaaleittain. Rekalla ja Martelalla on kroonisesti korkeat poistot ja arvonalentumiset, mikä on huono asia. Wulffilla ei ole ylisuuria poistoja ja arvonalentumisia ja Tulikivellä suuret poistot ja arvonalentumiset ovat vihdoin päättyneet.

Jotta Tulikiven ja Wulffin EV/EBITDA olisi sama kuin Dovrella, niiden osakekurssien täytyisi nousta 200 prosenttia. Siksi suosittelen mieluimmin Tulikiveä tai Wulffia kuin Dovrea.

Firma EV/EBITDA (yritysarvo/käyttäkate)

Reka 4,7

Martela 5,1

Tulikivi 6,4

Wulff 6,9

Innofactor 7,0

Trainers' House 7,1 Ei julkaissut Q1-lukuja

Honkarakenne 8,4 Ei julkaissut Q1-lukuja

Componenta 9,0

Kesla 14,0 Ei julkaissut Q1-lukuja

Uutechnic 19,8 Ei julkaissut Q1-lukuja

Dovre 20,1 Ei julkaissut Q1-lukuja

Aspocomp 23,1

Soprano 29,5 Ei julkaissut Q1-lukuja

QPR 60,2

Enedo -60,4 Ei julkaissut Q1-lukuja

Valoe -20,2

Sijoittamisen kultainen sääntö: sijoita vain sen verran kuin olet valmis menettämään.

Oletko ap laskenut, onko tuo 45000€ oikeasti tarpeellinen, vai ehkä liiankin suuri? Jos tulee työttömyyttä tai sairautta, niin ei ne tulot putoa nollaan kovin pitkäksi aikaa. Ja siinä tilanteessa on ehkä jotain menojakin, joista voi karsia. Alkuun toki kestää ennen kuin tuet alkavat juosta, joten muutaman kuukauden menoja varten on hyvä olla puskuri. 

Ihan näppituntumalta veikkaisin, että joku 20000€ riittäisi jo pitkälle. Jos sattuu joku syöpä kohdalle, jonka hoito vie pidempään, niin siinähän ehtii sitten jo järjestellä asioita. Sitten kun puskuri on käytetty, voi realisoida niitä sijoituksia. Voi olla että sieltä realisoituu jotain tappiota, mutta ei niitä sijoituksia tuossakaan tilanteessa tarvitse kerralla kaikkia myydä, vaan vähän kerrallaan. 

Asuntolaina joustaa paremmin kuin vuokra, siihen voi saada lyhennysvapaata tai maksuohjelman voi muuttaa rennommaksi. Siksi en ihan näe tarvetta noin suurelle puskurille edes työttömyyden tai sairauden varalta. Uskoisin että useimmille tuo 20000€ riittäisi jo vuodeksi, kun otetaan huomioon työttömyyskorvaukset tai sairauspäiväraha ja kulutuksen säätäminen pienemmälle tasolle.

YVA-ohjelman viranomaisen lausunto valmistuu heinäkuun 2021 loppuun mennessä. Tuohon mennessä kannattaa olla Tulikiven osaketta salkussa.

https://www.ymparisto.fi/fi-FI/Asiointi_luvat_ja_ymparistovaikutusten_a…

Esimerkiksi direktiivi- ja asetusmuutokset ovat kaikkien tiedossa jo etukäteen ja näistä sijoittaja voi hyötyä huomattavasti. Tässä esimerkki:

1.1.2022 tulee voimaan Ecodesing-direktiivi. Tulikivi, jonka uudet mallistot täyttävät tuon direktiivin hyötyy, eikä Suomeen enää muita valmistajia kuin Tulikivi jääne. Modulaarisuus tekee sen, että 1.1.2022 Tulikivi voi myydä samoja takkoja Eurooppaan ja Suomeen, joten pääomaa sitoutuu vähemmän. Ei taida muiden suomalaisten valmistajien kuin Tulikiven mallistot olla testattu 1.1.2022-kelpoisiksi. Tulikiven ja Jøtulin liitto oli nerokas.

Tulikivi on kasvanut Saksassa noin 20%/v viimeiset kaksi vuotta ja on erittäin hyvissä asemissa hyökkäämään Saksassakin uusilla Karelia- ja Pielinen-mallistoillaan. Saksassa joudutaan vaihtamaan BimSchV-asetuksen takia 31.12.2024 mennessä 6-7 miljoonaa takkaa, eli tasaisella taulukolla noin 150 000 takkaa joka ikinen k u u k a u s i vuoden 2024 loppuun saakka. Ymmärrättekö kuinka iso mahdollisuus tässä on Tulikivelle?

Katso Pörssi-ilta alkaen 1h 5 min:

Karjalainen 29.5.2021

***

"Käännettä on ollut ilmassa". Rakennusbuumi on aiheuttanut niukkuutta puutavarasta ja rajua hintojen nousua. Uunivalmistaja vakuuttaa, ettei vuolukivestä tule puutetta. Omasta Nunnanlahden louhoksesta riittää louhittavaa kymmeniksi vuosiksi, eikä raaka-aineen hinta kipua pilviin. Kuluvan vuoden liikevaihtoennusteeksi Tulikivi on ennakoinut v ä h i n t ä ä n 10 prosentin nousun 31-33 miljoonaan euroon. Liiketuloksen yhtiö arvioi parantuvan s e l v ä s t i. Toimitusjohtaja on varovaisen optimistinen lähivuosien osalta. Meidän rakenne on nyt kuitenkin sellainen, että liikevaihdon kasvusta on mahdollista tehdä tulosta.

EU:n alueella tulee ensi vuoden alussa voimaan niin kutsuttu EU:n ekosuunnitteludirektiivi, joka osaltaan "puhdistaa ilmaa" puun pienpoltossa. Vuoden alusta lähtien EU-maissa saa myydä vain tietyn vaatimustason täyttäviä uuneja ja takkoja. Tulikivessä normien tiukennusta ei panna pahaksi vaan päinvastoin. Suomeen nyt tulevat päästönormit ovat olleet voimassa Keski-Euroopassa jo pitkälti toistakymmentä vuotta. Vientituotteidemme osalta olemme tietenkin täyttäneet normit koko ajan, joten meille direktiivin voimaantulo tuo jonkin verran kilpailuetua.

Ekosuunnitteludirektiivin myötä Tulikivi uudistaa myös keraamiset tulisijansa eli Kermansavi-mallistonsa. Tämän jälkeen mallisto voidaan testata ja hyväksyttä tiukemmille päästöarvoille. Pieniin kotimarkkinoihin keskittyviin uuninvalmistajiin direktiivi voi kolahtaa pahastikin, sillä testaaminen on varsin kallista, yhtä tulisijamallia kohden laboratoriokuluja tulee Vauhkosen mukaan noin 10 000 euroa. Esim. Karelia-malliston testaaminen vei yhteensä noin 200 000 euroa. Tämä tuo tietysti kaikille valmistajille lisäkuluja, mutta mitä isompi on valmistusvolyymi, sitä helpommin kulut pystyy kattamaan. Ehkä tämä nostaa myös markkinoille tulon kynnystä.

***

Suora lainaus: "Keski-Eurooppan tasoiset päästövaatimukset voimaan Suomeen 1.1.2022. Tulisijojen päästösääntely lisää testauskustannuksia v a i n suomalaisille valmistajille ja n o s t a a tuotteiden hintaa. Tulikivellä suhtaudutaan Suomessa lopultakin tyytyväisenä säädöskehitykseen, koska 1.1.2022 ei ole enää erilaisia tuotteita Suomeen ja toisenlaisia vientiin. Tämä tarkoittaa, että kaikki kilpailijat tulevat kisaamaan samoilla säädöksillä. Pienemmille toimijoille se tarkoittaa sitä, että tuotteet on testattava näille uusille säädöksille, kun taas Tulikivi voi jatkaa tämän nykyisen vientikelpoisen teknologian myymistä myöskin Suomeen. Se antaa Tulikivelle hyvää kasvumahdollisuutta kotimaan kilpailussa. Saksassa BimSchV tulee voimaan asteittain: 31.12.2024 mennessä dead line, johon mennessä kaikki tulisijat, jotka on asennettu ennen 2010, pitää vaihtaa (6. - 7.000.000 kpl).".

Katso alkaen 1h 7min:

Kyllä uskaltaisin.

. 

Q1/2021 Tulikiven liikevaihto kasvoi 12,7%:a.

.

Tulikiven Q2/2021-raportti ylitti liikevaihtoennusteeni +0,1m€:a ja liikevoittoennusteeni +0,1m€:a.

* Q1/2021 tilausvirta kasvoi +20,5% (v/v)

* Q1/2021 tilauskanta kasvoi +18,2% (v/v)

* Q2/2021 liikevaihto kasvoi +25,7% (v/v)

.

Tulikiven

* Q2/2021 tilausvirta kasvoi +35% (v/v)

* Q2/2021 tilauskanta kasvoi +42% (v/v)

* Q3/2021 liikevaihto kasvaa +41% (v/v) (ennusteeni 6,9m€->9,7m€)

.

Tulikivi tulee antamaan seuraavan posarin ennen Q3/2021-katsaustaan, sillä 18.8.2021-posarissa Tulikivi kertoi liikevaihdon kasvavan "vain" 29,2m€ (2020) -> 32-35m€ (2021), eli tasan 10-20 %:a.

Kyllä näiden lukujen jälkeen uskaltaa:

Tulikiven Q2/2021 erinomainen:

Liikevaihto kasvoi 25,7%

Liiketulos nousi 0,5->1,1 m€

Tilausvirta kasvoi 7,1->9,6m€, eli 35%

Tilauskanta kasvoi 3,3->4,7 m€, eli 42 %

Oman pääoman tuotto 37,7%

Sijoitetun pääoman tuotto 19,9%

Lukuja verrataan aina edellisen vuoden vastaavaan neljännekseen.

Tulikiven Q2/2021 42,2 %:n tilauskannan kasvu lupaa erittäin vahvaa tulevalle. Tulikivi on viestinyt, että talopakettien myynti lisää Tulikivi-tuotteiden toimituksia tyypillisesti noin puolen vuoden kuluttua talopaketin hankinnasta.

.

Pientalojen rakennuslupien muutos verrattuna edellisen vuoden vastaavaan aikaan (stat.fi julkaistu 24.8.2021):

lokakuu-joulukuu 20/19 +13,1 % (näkyi Tulikiven Q2/2021-raportissa)

tammikuu-maaliskuu 21/20 +20,9 % (tulee näkymään Tulikiven Q3/2021-raportissa)

huhtikuu-kesäkuu 21/20 +17,9 % (tulee näkymään Tulikiven Q4/2021-rapostissa)

.

Pientaloteollisuuden (PTT) raportti 28.4.2021 ennakoi loppuvuodelle 2021 jopa 70 prosentin kasvua:

"Pientalokauppoja tehtiin Q1:n aikana jopa 70 % enemmän kuin edellisvuoden vastaavalla neljänneksellä. Hyvä myynti ei vielä näkynyt talotoimitusten määrissä asiakkaille eikä myöskään rakennusluvissa. Talokaupan tekemisestä talotoimitukseen saattaa kulua aikaa yli puoli vuotta"

https://www.pientaloteollisuus.fi/fin/tietoa-toimialasta/ptt-n-suhdannek...

Pientaloteollisuuden (PTT) Q2-raportti valmistuu 31.8.2021 mennessä, mikä omalta osaltaan varmasti tukee Tulikiven osakekurssia.

Vielä joku aika harkitsin kryptoihin sijoittamista, mutta nyt en ole varma haluanko sijoittaa niihin enään. Ethereumin hintakehitys näyttää kyllä kohtuu lupaavalta: https://ethkurssi.fi/