Lue keskustelun säännöt.
Osakemarkkinoiden CAPE-suhde on 40:1, jollainen on nähty vain vuosien 1929 ja 1999 ennen pörssiromahduksia.
28.05.2026 |
1929: Peili, joka kirvelee
Kohuttava kaksikymppisyys tuotti juuri sellaista sijoittajien euforiaa, joka nostaa arvostukset kuuhun. Marginaalivelka nousi pilviin, vähittäiskauppa kasaantui kuumiksi nimiksi, ja vallitseva näkemys oli, että uusi teollinen aikakausi oikeutti minkä tahansa kerrannaisen. Vuoden 1929 romahdus pyyhki pois vuosikymmenten paperivarallisuuden ja vyöryi suureen lamaan. CAPE-varoitus oli oikea. Toipuminen, millä tahansa rehellisin mittapuulla mitattuna, vei vuosia.
1999: Peilisijoittajat selvisivät läpi
Dotcom-huippu rimmasi täsmälleen oikein. Voittoa tuottamattomat internet-yritykset arvostettiin kuin valtion rahapajat. CAPE ylitti 40:n. Nasdaq menetti noin neljä viidesosaa arvostaan seuraavien vuosien aikana, ja S&P 500 -indeksi meni käytännössä minnekään reaalisesti huipun jälkeen vuosikymmenen ajan. Signaali toimi jälleen.
Kommentit (1)
Sisältö jatkuu mainoksen alla
Sisältö jatkuu mainoksen alla
Bilyeun käsikirja: Omaa omaisuutta, pidä käteistä
Bilyeun opetus keskittyy valmistautumiseen. ”Kun pirullisesti kannustan ihmisiä omistamaan omaisuutta, teen sen sillä varauksella, että heillä täytyy olla rahaa käsillä elääkseen elämäänsä siltä varalta, että tulee nopea ja kauhistuttava taantuma”, hän sanoi. Tämä on käytännön opetus, jonka vuoden 1929 ja 1999 peilit antavat. Laskuja tapahtuu. Käteinen estää sinua myymästä pohjaa.
Hän nimesi myös käyttäytymisansan. "Vaikein asia on ostaa halvalla ja myydä kalliilla. Kaikki tekevät päinvastoin. He ostavat kalliilla ja myyvät halvalla", Bilyeu sanoi. CAPE-luku 40 on määritelmän mukaan "korkealla ostamisen" hetki.